Родился 2 апреля 1963 года в г. Дзержинске Горьковской области.
В 1993 году с отличием окончил физический факультет МГУ. В 1996 году окончил Российскую экономическую академию им. Г.Плеханова.
В 1986–1988 годах служил в армии.
С 1990 по 1992 год — финансовый директор ТОО "Военная инвестиционно-торговая компания".
С 1992 года — генеральный директор фирмы "Росалюминпродукт", с 1993 года — фирмы "Алюминпродукт".
В 1994 году был избран генеральным директором ОАО "Саянский алюминиевый завод".
В 1996 года был спонсором Алексея Лебедя на выборах главы Республики Хакасия.
В декабре 1997 года вместе с Владимиром Лисиным стал инициатором создания концерна "Союзметаллресурс".
С 1997 года — президент ООО ФПГ "Сибирский алюминий".
С 1998 года — генеральный директор ООО "Группа "Сибирский алюминий"" (с 2001 года - группа "Базовый элемент").
С мая 1999 года — вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП). С ноября 2000 года — член бюро правления РСПП. С декабря 2002 года — судебный арбитр при комиссии по этике РСПП.
Был членом Совета директоров ОАО АКБ "МДМ-Банк".
С апреля 2000 года — генеральный директор компании "Русский алюминий".
С октября 2000 года — член Совета по предпринимательству при Правительстве РФ.
С 2001 года — член попечительского совета Общероссийского Национального Военного фонда.
С декабря 2001 года — председатель Наблюдательного совета компании "Базовый элемент".
В мае 2002 года стал учредителем ЗАО "Шестой канал".
С ноября 2003 года - председатель Совета директоров ОАО "Русский алюминий".
В 2002–2003 годах выступал с критикой деятельности правительства Михаила Касьянова. По мнению Дерипаски, правительству следовало уделить большее внимание вопросам денежно-кредитной политики, снижению налогообложения, выработке промышленной политики. Активно выступал против планов правительства по ускоренному вступлению в ВТО.
Член Попечительского совета Большого театра.
Женат на дочери Валентина Юмашева Полине. Имеет сына.